Иллюзии о приватизации Межбанка

Джавид КЕРИМОВ,
эксперт "Тренд"

В середине февраля со стороны Международного валютного фонда (МВФ) последовала жесткая рекомендация правительству об ускорении затормозившегося процесса приватизации Международного банка Азербайджана (МБА). По мнению местного представителя МВФ, властям необходимо предпринять срочные меры для своевременной продажи 20% акций МБА, конечным сроком которой является первая половина 2004 года. При этом фонд упоминал о возможности осуществления первого этапа приватизации еще в 2003 году. Отметим, что подобная рекомендация МВФ последовала ровно месяц спустя после заявления одного из руководителей МБА о неготовности последнего варианта соглашения с ЕБРР. Тогда управление банка дополнительно взяло месячный срок, связав задержку с трудностями в переговорном процессе между правительством и ЕББР и с отсутствием данных по итогам 2003 года, на основе которых также будет проведена оценка банка. В письме, направленном в МВФ в конце прошлого года, правительство просило учесть эти факторы и продлить период продажи 20% акций до 1 июля 2004 года. Замечания со стороны фонда после обнародования годовых показателей и истечения месячного разрешения на подготовку меморандума долго ждать не пришлось. При этом никого не удивила жесткость рекомендации по поводу приватизации МБА, начавшейся в далеком 1998 году.

В настоящее время роль МБА в банковской системе достигла невероятных размеров: посредством банка осуществляется 75-80% торговых операций страны, в нем сконцентрировано более 80% привлеченных банковским сектором средств, в том числе 54% от вкладов населения и 83,6% - от депозитов юридических лиц. В кредитных вложениях в реальный сектор доля МБА превышает 38%. На фоне перечисленных показателей неудивительно, что Межбанк включен в список монополий, функционирующих в азербайджанской экономике.

Анализ результатов свидетельствует об устойчивом развитии МБА в последние годы. Значительный рост наблюдается по всей цепочке показателей кредитной организации - от привлечения средств (на 33% в течение 2001-2003 гг.) до кредитования экономики (на 32%). Отличительной чертой МБА является то, что самый крупный банк Южного Кавказа преуспевает практически на всех возможных фронтах деятельности, в том числе можно отметить - успешное внедрение современных методов корпоративного управления, активное сотрудничество с иностранными финансовыми организациями, в том числе и с международными; открытие зарубежных филиалов (Лондон и Москва), которые ведут не менее агрессивную политику развития; участие в пенсионной системе (внедрение пластиковых карточек). Банк также является одной из немногочисленных организаций в Азербайджане, чья деятельность подвергается ежегодной проверке независимым аудитором мирового масштаба. И этот список можно продолжить.

Достижениям МБА способствовали субъективные и объективные факторы. С одной стороны, большую роль сыграли привлечение "спящего" капитала (по принципу "это - наш банк") и государственное попечительство. Банк с успехом обслуживал государство внутри страны, отвоевывая рынок у Busbank, и проводил международные банковские расчеты страны. С другой стороны, не стоит отрицать активного менеджмента МБА, который в отдельные периоды свидетельствовал о том, что выверенная стратегия банка является одним из основных факторов развития. В послужной список менеджмента можно занести агрессивную инвестиционную политику, проведение диверсификации портфеля инвестиций, гибкую процентную политику по привлечению и кредитованию, международную деятельность и т.д.

Как известно, МБА имеет долю участия в капитале структур различного профиля (начиная от финансового сектора до производства сельскохозяйственной продукции). При этом чаще всего банку принадлежит контрольный пакет акций предприятий, которые МБА, бывало, приобретал в результате неуплаты кредиторской задолженности. Отметим, что принятый парламентом новый закон "О банках" ограничивает возможности банков участвовать в качестве партнеров или пайщиков в транспортном секторе, производстве, сельском хозяйстве, строительстве, оптовой и розничной торговле, эксплуатации месторождений. Исключение составляет финансовая деятельность - страхование, лизинг, рынок ценных бумаг, брокерская и дилерская деятельность и т.д., хотя в первоначальном варианте проекта страхование также не являлось сферой деятельности банков. Тем не менее, по высказываниям сотрудников управления МБА, закон не имеет обратной силы, то есть банк сохранит свою долю в других структурах и будет продолжать инвестировать в акционерный капитал своих дочерних компаний. Перспективная диверсификация инвестиционного портфеля, которая уже сейчас приносит свои плоды, обеспечивает МБА преимущество в банковском секторе. Сделав скачок в своем развитии, МБА далеко оторвался от своих конкурентов в банковском секторе. Несмотря на незначительную сегментную специализацию, которая наблюдается в последние год-полтора, многие коммерческие банки не имеют ясной стратегии и развиваются хаотично, в зависимости от спроса. Так, появился спрос на потребительские товары - началось широкое распространение кредитов на их покупку. Правительство решило помочь предпринимателям с помощью комбанков - сразу увеличилось кредитование бизнеса. Некоторые комбанки успели вовремя отреагировать на появившийся спрос, что стало главным фактором их выживания в новых условиях конкуренции. Другие не смогли адаптироваться, что стало причиной консервации некоторых из них Нацбанком. При этом никто не отрицает наличия пробелов, имеющихся в законодательной системе, механизме залогового обеспечения и т.д., которые существенно тормозят развитие банковского сектора в целом. Но все-таки при доминирующем положении МБА, преуспевающем не только в финансовом секторе, его благополучие и заведомо выигрышные условия закрепляются законодательно. Ведь прочие комбанки только сейчас начинают делать то (сотрудничество с международными финансовыми организациями и иностранными банками и прочее), что МБА делал несколько лет назад. Получается, что в Азербайджане структуру в виде холдинга, куда входят предприятия финансового и реального сектора, с контрольным пакетом акций, законодательно позволено иметь только МБА.

В 2004 году по-прежнему прогнозируется устойчивое развитие банка. Так, ожидается продолжение роста привлеченных средств (на 4-5% - до 2,6 трлн. ман.), кредитования (на 5-7% - до 1,6 трлн. ман.), акционерного капитала банка (более чем в 2 раза - до 215 млрд. ман.) и активов (на 7-10% - до 2,8 трлн. ман.). Финансовая устойчивость и ликвидность сохранятся на нынешнем уровне. В 2004 году Минфин должен внести 25,1 млрд. манатов в уставной капитал МБА, и эти средства заложены в госбюджете страны на 2004 год. Госкомитет по ценным бумагам еще в январе зарегистрировал проспект эмиссий МБА на 50 млрд. манатов, из которых государство внесет 25,1 млрд манатов. Намеченное увеличение уставного капитала станет причиной некоторого снижения доходности акционерного капитала по сравнению с 2003 годом. Темпы роста капитала не будут адекватны темпам роста прибыли, хотя чистая прибыль в 2004 году значительно увеличится. Одним из приоритетных направлений развития МБА являются вложения в ценные бумаги. При этом по причине неразвитости местного фондового рынка руководство намерено направлять их на внешний рынок, в частности, на российский, где банк уже присутствует в лице "МБА-Москва". Ожидается увеличение инвестиций в ценные бумаги - до 97 млрд. манатов, из которых около 25 млрд. манатов - на внутреннем рынке (в частности, в ГКО), около 72 млрд. манатов - на внешнем. Отметим, что "МБА-Москва" очень быстро адаптировался в банковской системе России, осуществляя банковские переводы в Азербайджан. Филиал также участвует в синдицированном кредите для Банка кредитования малого бизнеса (ЗАО "КМБ-банк") в размере 21 млн. долларов США.

У наблюдателей агрессивное развитие МБА вызывает чувство гордости и уважения, с одной стороны, и позволяет в должной мере оценить мощь государственного попечительства - с другой. Предыстория, состояние и перспективы сулят МБА усиление позиций в качестве монополиста в банковском секторе. По крайней мере, сокращения отрыва от остальных коммерческих банков ждать не стоит. Как ни странно, но это законодательно закреплено. В этом смысле весьма объяснимо раздражение МВФ, порожденное вполне логичной неохотой правительства приватизировать МБА. Слишком уж далеко ушел банк в своем развитии, став неким индикатором состояния всей экономики страны, основанной на крупных поступлениях по линии нефтяной отрасли, вызывающих оживление финансового сектора. Бытует и мнение о малоэффективности разгосударствления организации, которая уже имеет статус монополиста в секторе. Альтернативным вариантом реформы банковской системы является стимулирование развития перспективных коммерческих банков путем внедрения современных методов корпоративного управления, увеличения кредитоспособности и т. д. МВФ на доводы о неразумности приватизации МБА и любое оттягивание процесса реагирует в виде усиления жесткости своих рекомендаций. Скорее всего, фонд в значительной степени учитывает фактор государственного попечительства, что, по его мнению, создает для МБА льготные условия. В настоящий момент доля государства в уставном капитале банка составляет 50,2%. Из 1452 акционеров МБА 27 являются юридическими лицами (в том числе 4 банка), 1425 - физическими. И весьма вероятно, что нынешние и будущие акционеры МБА - это представители деловых кругов, в достаточной степени приближенные к государству. В этом смысле возможности ослабления позиций МБА после его приватизации по причине отсутствия "попечительства" значительно сокращаются. О свяком случае процесс разгосударствления банка и соответствующие переговоры начались еще в 1998 году. И каждый год он был близок к осуществлению. И каждый раз превращался в очередную иллюзию.