Истоки и технология интернет-трейдинга
 Возникновение
электронной биржевой торговли. Здесь, как при создании мира, вначале
было слово. И слово это было NASDAQ. В наш век всеобщей компьютерной
грамотности это слово известно даже начинающему биржевику, тогда
же, в далеком 1971 году, биржи были классическими зданиями, обычными
торговыми площадками, на которых велось нечто вроде аукциона. Люди
торговались, запрашивали котировки, покупали, продавали, выигрывали,
проигрывали. Проигравшие рвали на себе волосы в бессильной ярости,
падали в обморок или даже лезли драться с маклерами, как это было
во времена великой депрессии.
NASDAQ (Автоматизированные котировки Национальной ассоциации
профессиональных участников рынка ценных бумаг, как
эта аббревиатура расшифровывается на
русском языке) являлся формой биржевой
площадки, альтернативной традиционной, существовавшей
еще с конца XIX века. Альтернативными особенностями
является то, что NASDAQ изначально проектировался
как рынок, не имеющий
биржевой площадки. Все
профессиональные участники рынка ценных
бумаг были соединены между собой в единую
электронную сеть. Таким образом, NASDAQ - фактически
может быть назван электронной версией торгов.
Подобные условия торговли не давали покоя
мелким инвесторам. В результате под давлением именно
этой группы участников рынка в
1985 году американская Комиссия по ценным бумагам внедрила на
рынке систему выполнения малых ордеров (SOES).
Американский фондовый рынок в то время
находился в состоянии стагнации, т.е.
фактически депрессии, поэтому допуск на рынок мелких
инвесторов был очень кстати.
Первый прототип современного дилингового зала возник
в 1989 году в Нью-Джерси. Там не было ни
брокеров, ни экрана с котировками - были только
компьютеры, по меркам тех времен - самые современные,
по современным меркам - допотопные. За компьютерами
сидели трейдеры и отдавали через
электронный терминал приказы брокеру,
которого не видели в глаза. Брокеры вводили ордера в рабочую
станцию NASDAQ.
Первопроходцы интернет-трейдинга
Повсеместное
распространение и активное развитие интернет-трейдинга
на Западе пришлось на введение брокерами технологий ЕСN - систем
прямого
доступа, позволяющих клиенту оперировать на рынке
без участия брокера. Частные мелкие инвесторы
повалили на рынок валом, и к середине 90-х годов торговля
акциями через Интернет стала в США и
Европе обычным явлением.
Пионерами в области онлайновых торгов
были компании Е-Тгаdе Gгоuр, Ameritrade, Datek Onlinе,
Мегrill Lynch, Могqan Stanlеу,
Donaldson, Lufrin & Jenrette.
Примечательно, что изначально эти брокеры
рассматривали эту услугу как новое направление,
стоящее отдельно от традиционного брокеража. К 1999
году около 15 % всех сделок в США приходилось
на долю онлайновых брокеров.
В странах СНГ, как всегда, новая
мода на финансовых рынках появилась с опозданием на несколько лет
-
только к концу тысячелетия. К тому времени уже
успела и появиться на свет, и почить в бозе биржевая
информационная система "Телемаркет",
однако попытки заменить телефон другим средством отдачи
приказов брокеру начались только с 1997
года. Клиенты Московской межбанковской валютной
биржи (ММВБ) получили возможность посылать
приказ в виде текстового файла со своего компьютера
через Интернет. Брокер мог послать приказ дальше,
либо, если нарушались какие-либо лимиты, отсылал
обратно клиенту с указанием нарушений. Если
приказу "давали ход", клиенту немедленно приходило
уведомление. В 1999 году ММВБ ввела
у себя шлюз для совершения сделок через Интернет. Эта биржа, в
отличие от западных бирж с более чем вековой
историей, уже изначально создавалась как электронная по
примеру германской биржи ОТВ, где вместо торгов с
голоса использовались электронные терминалы с
котировками и телефоны для выставления заявки маклеру.
Эксперимент оказался на редкость удачным,
судя по тому, что через год сделки, совершенные
через этот шлюз, составляли половину всего оборота
биржи.
По этому принципу сейчас работают не
только биржи, но подобные услуги предлагаются
огромным количеством компаний. На
территории Азербайджана такой компанией является "ТелеТРЕЙД".
Можно сказать, что в области предоставления
возможности выхода на мировые финансовые рынки через
средства коммуникации, "Телетрейд" - компания-пионер.
Как это работает
Конечная цель системы
интернет-трейдинга - связать биржу с клиентом, по
возможности обеспечив его
не только терминалом сделок, но и информацией с биржи. Со вторым
моментом дело обстоит относительно просто - поток
новостей он-лайн в состоянии обеспечить любое
информационное агентство или даже сама биржа.
Также несложно предоставить клиенту
информацию о заключенных сделках,
их объеме, котировки, количество выставленных заявок и т.п.
Гораздо сложнее организовать заключение
сделок клиентом через Интернет.
Для начала торговая система биржи
должна быть оборудована шлюзом для передачи данных через
Интернет. Шлюз представляет собой аппаратно-программный
комплекс, установленный между ядром
электронной торговой системы биржи и
сервером брокерской системы профессионального участника
рынка. Информация, получаемая из торговой системы
биржи, передается на этот сервер, а далее уже
расходится через Интернет, попадая к клиентам компании.
Клиенты в свою очередь посылают через
сервер заявки на исполнение сделок.
Сегодня большая часть крупных бирж мира
установила у себя шлюзы. Сама система устанавливается в
финансовом учреждении, которое является
зарегистрированным профессиональным участником рынка.
Это финансовое учреждение выступает в качестве
брокера. Клиент этого брокера может подавать
заявки непосредственно в торговые системы
бирж и наблюдать положение вещей на экране
компьютера. Брокер может предоставлять
клиенту кредитное плечо, выставлять определенные лимиты
по операциям. Установленная в брокерской компании
система интернет-трейдинга должна выполнять
функции сбора заявок, их автоматического выставления
на биржах, управления лимитами, обеспечения
безопасности сделки.
Преимущества систем интернет-трейдинга перед традиционной биржевой
торговлей
Одно из основных преимуществ интернет-трейдинга в том, что современные
системы позволяют торговать на нескольких биржах одновременно, тогда
как в традиционном режиме это очень затруднено - разные телефонные
номера, разные пароли, разные схемы разговора с брокерами. Точно
так же большинство современных систем интернет-трейдинга позволяет
"в нагрузку" получать в онлайне новости. В последнее время
появились технические решения, позволяющие автоматическое исполнение
сигналов механических торговых систем, т.е., процесс полностью автоматизирован
и трейдер лишь изредка должен посматривать на монитор.
|
капитал
- teletrade
