Дорогая нефть добивает Запад
Внушительное снижение энергоемкости экономик стран Запада не поможет
им избежать последствий дорожающей нефти
Великобритания и Япония
имеют наибольшие шансы избежать потрясений, связанных с растущей
ценой на
нефть. Как следует из опубликованного
недавно обзора международной инвестиционной
компании Morgan Stanley, именно эти страны
создали к 2004 г. самые энергоэффективные экономики - для
производства 1 тыс. долл. валового продукта им нужно
всего около 0,4 барр. нефти. Китай, Индия, Бразилия
и Россия могут считать себя застрахованными от
последствий дорогой нефти в последнюю очередь, ведь их
энергоемкость более чем в 2 раза, а в случае Китая -
в 10 раз превышает эталонный уровень. Опрошенные
RBC daily специалисты соглашаются, что низкое удельное
потребление нефти благоприятствует
промышленно развитым странам в период
высоких цен на углеводороды.
Однако они отмечают, что,
например, экономика той же Японии выглядит
менее защищенной, чем более
энергоемкая американская, из-за того, что этой
стране приходится большую часть нефти
импортировать. Что же касается России, то, по
словам экспертов, бояться нам пока нечего -
дорогая нефть позитивно влияет как на темпы роста
отечественной экономики, так и на показатели
энергоемкости. Впрочем, ситуация может измениться уже в
ближайшее время.
Как следует из обзора Morgan Stanley,
к началу 2004 г. Великобритания занимала первое место в мире по
показателю производительности в
терминах нефтепотребления. Эксперты компании сопоставили объем
ежегодно потребляемой нефти промышленно развитых стран с
размерами их реального ВВП. В результате
оказалось, что для производства 1 тыс. долл.
ВВП Великобритании необходимо всего 0,4 барр. нефти. На
втором месте Япония (0,42 барр.), Германия и Франция
делят третье место (0,47). США (0,59) находятся не в
числе первых в этом списке. Рынки Китая, Индии,
России и Бразилии страдают недостаточной
энергоэкономностью: в России потребляется
почти в 4 раза больше, а в Китае - в 10 раз больше нефти на
единицу ВВП, чем в странах Западной Европы и США.
По мнению экспертов Morgan Stanley, из-за высокой
энергоэффективности экономики Великобритании и
Японии имеют наиболее сильные позиции перед лицом
растущих цен на нефть.
Опрошенные RBC daily эксперты разделяют
точку зрения аналитиков инвестиционной компании, что крупные
нефтеимпортеры, такие, как Япония, с
момента нефтяного кризиса 70-х гг. смогли снизить свою зависимость
от конъюнктуры мирового рынка нефти за
счет сокращения удельного потребления углеводородов.
"Исторически ввиду ограниченности ресурсов
экономика Японии ориентировалась на создание
высокотехнологичных, менее энергоемких
отраслей. Энергоемкое производство было успешно перенесено из
страны в Азиатско-Тихоокеанский регион в 80-е гг.",
- отмечает аналитик ИГ "Антанта-Капитал" Александр
Блохин.
"Естественно, страны, которые теперь потребляют
меньше нефти для производства единицы
национального богатства, пострадают от
высокой цены на нефть в меньшей степени, чем те страны, которые
не внедрили менее "нефтеемкие" технологии", -
добавляет аналитик британской Oriel Securities Брендан
Уайлдерс.
Впрочем, специалисты призывают не
абсолютизировать результаты исследования, отмечая, что нефть - это
не единственный источник энергии, и
в тех случаях, когда цены на подобные альтернативные энергоносители
не привязаны к цене на нефть, сравнения
производительности стран с привязкой к потреблению нефти
становятся менее корректными. "Великобритания
обладает большими запасами газа, который во многих
случаях заменяет нефть", - приводит пример Брендан
Уайлдерс. Кроме того, при сравнении степени
защищенности стран от колебаний цен на нефть
необходимо учитывать институциональные факторы, такие,
как режим налогообложения. "США
имеют показатель потребления нефти
на 1% ВВП больший, чем
некоторые другие страны,
поскольку американцы потребляют
больше горючего для нужд транспорта, -
говорит Брендан Уайлдерс. - Кроме того,
налоговый режим в этой стране достаточно мягкий, то есть налоги
имеют сравнительно небольшую долю в конечной
цене бензина. Следовательно, изменение цены на нефть в
большей степени отражается на стоимости поездок в
США, чем, скажем, в Великобритании, где налоги выше
и колебания цен на нефть приводят к меньшим
изменениям в цене бензина".
Как следствие, и без того менее
энергоэффективная (по сравнению с английской
или японской) экономика США становится еще менее
защищенной от дорогой нефти.
Однако из этого не стоит делать вывод, что
Великобритания и Япония уже застраховали себя от
последствий дорогой нефти. Напротив, по мнению
экспертов, именно Япония может оказаться в самом
невыгодном положении, если нефть подорожает
еще больше. "Ведь насколько низкими ни были бы издержки
потребления нефти на единицу продукции,
производимой в Японии, эта страна оказывается в большей
зависимости от цен на нефть, чем Штаты, которые около
половины энергоресурсов потребляют из
собственных источников. Тревогу по поводу
высоких цен на нефть забили первыми именно японцы.
Неслучайно и в вопросе прокладки трубопровода из
Восточной
Сибири до тихоокеанского побережья они
тоже очень активны", - считает
Александр Блохин.
Кстати, на днях сотрудник посольства Японии в России сообщил о
принципиальной готовности правительства Японии принять участие в
финансировании разработки нефтяных месторождений в Восточной Сибири
и строительстве трубопровода на побережье Тихого океана. "Американцы,
у которых энергоемкость выше, относительно спокойно относятся к
удорожанию нефти, если исключать предвыборные заявления Джима Керри",
- добавляет эксперт.
|
Главная
капитал
- teletrade
