Биржевая консолидация
 В
2005 г. фондовые биржи Европы и США увлеклись поглощениями, и, по
мнению экспертов, в будущем году консолидация продолжится, в том
числе за счет приобретений за рубежом. Средства для этого есть,
но акционеры бдительно контролируют расходы бирж.
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) сейчас завершает поглощение
электронной Archipelago Holdings, NASDAQ Stock Exchange на днях
закрыла сделку по слиянию с Instinet, в Европе ожидают слияния с
участием Лондонской фондовой биржи (LSE), немецкой Deutsche Boerse
или панъевропейской Euronext. "Есть все условия, чтобы 2006
г. стал выдающимся годом для фондовых бирж", - говорит Джейн
Уилер, старший управляющий директор инвестбанка Evercore Partners.
Впрочем, эти прогнозы могут и не реализоваться, если менеджменту
бирж не удастся договориться с акционерами. В этом году практически
ни одна сделка не прошла гладко. В ноябре 10 членов NYSE пытались
заблокировать слияние с Archipelago, считая, что в объединенной
компании NYSE должна получить больше предлагавшихся 70% акций. Менеджменту
пришлось нанимать для новой оценки Citigroup, которая подтвердила
справедливость условий сделки. На прошлой неделе члены NYSE одобрили
поглощение Archipelago и планы по превращению NYSE в публичную компанию
практически единогласно.
Сделка с Archipelago позволит NYSE многократно увеличить объем
торгов, а рыночная капитализация NYSE Group составит менее $9 млрд;
это на $2 млрд меньше, чем у Chicago Mercantile Exchange и Deutsche
Boerse, но на $6 млрд больше текущей капитализации LSE. Гендиректор
NYSE Джон Тэйн убежден, что фондовым биржам США придется сливаться,
чтобы не отстать от конкурентов, предлагающих инвесторам больший
ассортимент ценных бумаг. NYSE до сделки с Archipelago рассматривала
планы поглощения нью-йоркской International Securities Exchange
и, возможно, захочет вернуться к ним в будущем.
А бывшему гендиректору Deutsche Boerse Вернеру Зайферту конфликт
с акционерами стоил поста. В декабре 2004 г. он был готов купить
LSE за 1,3 млрд фунтов ($2,5 млрд). Но в марте от этих планов пришлось
отказаться: акционеры настаивали, чтобы Deutsche Boerse направила
деньги им, а не на слияние.
О своем интересе к LSE заявляла и панъевропейская Euronext, хотя
предложения так и не сделала. "В случае слияния в еврозоне
появится крупнейшая биржа, которая станет влиятельным игроком и
в мире", - говорит Дэвид Слейгер, партнер Atticus Capital,
владеющей 9% акций Euronext. Впрочем, теперь вероятным видится и
слияние Euronext с Deutsche Boerse. Информированные источники утверждают,
что гендиректора бирж уже несколько раз обсуждали этот вопрос.
В судьбе LSE определенности так и нет. В четверг на прошлой неделе
австралийский Macquarie Bank сделал официальное предложение о ее
покупке за 1,48 млрд фунтов ($2,62 млрд). Это на 6% меньше рыночной
капитализации LSE, и биржа отвергла предложение как "абсолютно
неадекватное". Представители LSE говорят, что биржа не стремится
к слиянию и при сохранении независимости в 2006 г. сможет заплатить
инвесторам 250 млн фунтов.
Аналитики видят будущее сектора более оптимистично и прогнозируют
трансконтинентальные сделки. Ни NYSE, ни NASDAQ не скрывают интереса
к покупке биржи в Европе и к тому же рассматриваются как вероятные
партнеры LSE, Euronext и Deutsche Boerse. "Конечная цель -
биржа, охватывающая весь мир. Если NYSE договорится с Токийской
фондовой биржей, она достигнет подобной цели", - говорит аналитик
Man Securities Мамун Тази.
По материалам vedomosti.ru
|
капитал
- teletrad
